2021年4月6日に国際通貨基金（IMF）は最新の世界経済成長見通し（WEO）を発表しました。
ＩＭＦの世界経済成長見通しは世界経済に与える影響が大きく、客観性の点でも優れています。
短期的なマーケット変動は実体経済の動きよりも、市場モメンタムの影響を受けやすいものですが、しかし、マーケットの短期的な予測は困難なものですし、長期的視点に立てば「価格は価値に収斂する」ものなので、経済のファンダメンタルズをしっかりと押さえておいたほうがいいでしょう。
これは「木を見て森を見ず」の状況に陥ってしまうことを防ぐことにも繋がります。

■1月時点の予想から上方修正
世界全体と主要地域・国の経済成長見通しは下記の通り。

■欧州は欧州復興基金の財政政策に注目
米国や中国、日本などの景気回復が鮮明になる中、欧州経済は新型コロナウイルスの感染再拡大で不透明感が漂う状況になっています。
ECB （欧州中央銀行）は4月政策理事会において金融政策の現状維持を決定しましたが、ラガルド総裁は足元のユーロ圏経済について、2021年1-3月期はマイナス成長になった可能性が高いという見解を示しました。
同時に4-6月期には成長率はプラスに転じ、新型コロナワクチンの普及に伴い景気は回復していくと見込んでいますが、ワクチンの普及が遅れれば下振れすることも十分考えられる状況です。

マーケット環境はどうかというと、3月のストック・ヨーロッパ600指数は5.6パーセント上昇しました。
世界的に新型コロナウイルスの感染拡大への懸念が強まっている中、 新型コロナワクチン普及や米国の大規模な追加経済対策、ECB の緩和姿勢継続などを受けて高値圏で推移しています。

特に目立つのが好調な製造業部門で、4月23日に公表されたユーロ圏の4月総合PMI（ 購買担当者景気指数）は53.7で、事前予想の水準（52.8）を上回る結果になっています。
また、厳しい環境が続いていたサービス業部門も好不調の分かれ目とされる50を超えてきており、回復への期待感が高まっています。
域内でのワクチン接種の遅れは気になるものの、4-6月期には総額約2兆ユーロの財政刺激策の実施も見込まれており、当面はリスクオンの流れが継続すると思われます。

懸念材料は何かと言うと、やはり新型コロナウイルスの感染が再び拡大することです。
変異種の感染拡大もあってフランスやイタリアは行動制限を最強化、ドイツも3月末に行動制限緩和計画を撤回したように、一部で経済活動を止めるような動きが起きています。
アストラゼネカ社のワクチンに対する不安が広がっていることもあり、当初の計画よりもワクチン接種に遅れが出ている状況で、マーケット最大の不安要素であることは間違いありません。

また、欧州復興基金を使った財政支援策にも不安が残ります。
欧州連合（EU）の行政執行機関である欧州委員会（EC）は、新型コロナウイルスの危機下にある加盟国の経済を立て直すために、欧州復興基金の資金調達計画を4月14日に発表しました。
2021年から26年の調達規模は 昨年示された当初計画を大幅に上回る約8060億ユーロ（約105兆円）もの規模になっています。
ECは6月までに資金調達の目途をつけると説明していますが、一部の国では財政が苦しい加盟国に返済義務のない形で補助金を配分することに対する根強い抵抗感があるようで、補助金の拡大に対して制約を課すべきだという意見も出ており、資金調達と配分のどちらにおいても課題が残されています。
しかし、仮に欧州復興基金の財政政策が計画通りに進むことになれば、早ければ夏頃に一部が配分される見通しになっているため、景気への大きなプラスのインパクトを与えると思われます。

2021年3月1日　『Financial　Adviser』2021年SPRING号
特集「老後資金づくりをいまどう提案するか？」に寄稿

2021年3月8日　オンライン勉強会開催
『～宴はいつ終わる？～　最新の投資環境（2021年3月）』

【西海市で魚ランチ】
コロナでプライベートでの外出を極力控えるようにしているため、今回は美味しかったランチを紹介します。

これは3月30日に長崎県西海市大島に行った時に食べた大島大橋手前にある海鮮問屋のお刺身定食です。
名古屋育ちの私にとっては、福岡のスーパーで普通に売られている魚でも十分に美味しいのですが、やはり長崎の離島の魚は鮮度が違って、コリコリした食感と甘みが味わえます。
味噌汁も大変美味しくて、それだけでも満足できるような味でした。

海鮮問屋（長崎県西海市）
0959-32-9889